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海外代购往海南跑?中国中免2021年净利同比增56% 离岛免税业务保

2022-05-09 10:36   编辑:admin   人气: 次   评论(

  “大量海外代购都转移到三亚去了,我几次去三亚和海口调研,都看到大量代购人员。”景鉴智库创始人周鸣岐对时代周报记者表示。

  疫情对境外消费市场产生巨大影响,而2020年后海南一系列的离岛免税新政策,不但给代购群体带来了生意新途径,也让免税市场这块大蛋糕被搬到了台前。

  而内地免税巨头中国中免(601888.SH),更是成为了这背后的大赢家。

  2022年1月21日晚间,中国中免披露2021年度业绩快报,报告期内公司实现营业总收入676.69亿元,同比增长28.65%;同期实现归属于上市公司股东净利润95.92亿元,同比增长56.23%。

  “反复的疫情没有从根本上影响国人对免税产品的消费偏好,尤其是在出境游受到影响的情况下,免税店就成为另外一个非常重要的、可以购买来自全世界商品或优质商品的值得信赖的渠道。”艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对时代周报记者表示。

  然而,中国中免高增长的业绩背后,要面临的“分食者”挑战也不容忽视。随着免税牌照的逐步放开,目前我国已有8家企业拥有免税牌照。未来,当持牌经营不再是主要壁垒,中国中免又该如何构筑自己的护城河呢?

  作为国内目前最大的免税店运营商,中国中免旗下有日上中国、日上上海、海免公司等子公司。

  根据中国中免2021年度业绩快报显示,公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益较上年同期均实现50%以上增长。

  拆解业绩增长原因,中国中免阐述,主要是因为在报告期内,公司聚焦免税主业,狠抓海南离岛免税市场,离岛免税业务持续保持高增长。

  据悉,自2020年7月1日开始,海南离岛免税新政正式实行,新政规定取消单件商品8000元免税限额,将海南离岛旅客每年每人免税购物额度提升至10万元,商品品种从38种增至45种,除化妆品、手机和酒水外,其他所有类型商品均取消购买件数限制。

  自此,免税市场开始表现出惊人的增速。海关统计显示,新政实施后的第一周,离岛旅客累计购物6.5万人次,购物总额4.5亿元,免税6571万元,日均免税939万元,较上半年日均增长58.2%。

  而这也让在全国免税市场占据绝对主导地位的中国中免,有了离岛免税高速增长的抢眼业绩。

  根据2021年半年报,期内,中国中免实现营业收入355.26亿元,同比增长83.98%,净利润53.59亿元,同比增长475.92%,其中,海南离岛免税业务实现大幅增长。

  具体来看,2021年上半年公司三亚市内免税店实现营业收入185.30亿元,同比增长210.01%,净利润25.58亿元,同比增长330.22%;海免公司实现营业收入77.05亿元,同比增长154.17%,净利润5.11亿元,同比增长253.43%。

  值得注意的是,中国中免业绩正增长的同时,股价却持续走低。中国中免股价自2021年初创下402.33元/股的历史新高后,便一路走跌。在2022年1月19日当天,该股曾一度下探至185.12元/股,最新数据显示,截至2022年1月24日收盘,中国中免报207.30元/股。

  而这与第四季度业绩不达预期不无关系。根据财报,公司2021年前三季度实现净利润84.91亿元,同比增长168.35%。由此可见,公司第四季度净利润约11.01亿元,同比下降约63%。

  对此,1月22日,时代周报记者通过中国中免官网联系媒体采访部,截至发稿,并未获得回复。而在业绩发布后的投资者交流会上,公司董事、总经理陈国强先生对该问题作出了回应。

  “下降主要是游客下降、毛利率更高的实体店客流下降、线上毛利率低,促销打折不是我们的本意,但是由于当地政府、竞争对手有指标诉求,不计成本也要做这个买卖完成政府的要求,因此毛利率下降。”

  提及竞争对手,在海南离岛免税的利好政策下,我国对免税牌照审批也进行了适度放开,这意味着中国中免的竞争对手在不断增加。

  据悉,2020年,复星旅游文化和海南省发展控股有限公司旗下全球精品(海口)免税城有限公司签署协议,将在旅游零售等方面展开合作;同一时间,全球免税巨头Dufry也宣布将与阿里巴巴组建中国合资公司,发展国内旅游零售业务;而在此之前,王府井(600859.SH)已经先一步拿到了免税品经营资质,成为了国内第八家拥有免税牌照的企业。

  值得注意的是,除它们之外,中百集团(000759.SZ)、步步高(002251.SZ)、岭南控股、鄂武商A(000501.SZ)、大商股份(600694.SH)等公司都在申请免税牌照的路上。

  “中国中免的地位基本上不会被撼动。”周鸣岐对时代周报记者表示,“当前市面上也不是只有中免一家有免税牌照,王府井、中出服都有免税牌照,但免税牌照分很多种,中国中免应该是唯一免税牌照类别很全的一家企业。”

  时代周报记者查询发现,从经营免税店类型来看,中国中免的业务覆盖免税店类型包括市内免税店、口岸免税店、离岛免税店、网上免税店、交通工具免税店;日上免税主要集中在机场免税店,珠海免税、深圳免税主要集中在口岸免税店,海南免税主要集中在市内免税店、离岛免税店,中出服、港中旅、王府井则主要集中在市内免税店。

  “此外,中国中免已经占了最好的位置,除三亚和海口免税店、各大机场免税店以外,还拿地在建广州北站中旅免税综合体,在布局、区位和规模上都遥遥领先。其他家可能会有一些分流,但是要撼动中国中免的地位基本上不太可能。”周鸣岐对时代周报记者表示。

  随着海南离岛免税店增至10家,中国中免在海南离岛免税市场一家独大的格局被打破。而在 “开放竞争”的格局下,免税蛋糕的分食者也越来越多。天眼查数据显示,免税相关企业(全部企业状态)年注册量在2020年猛增,全年共新增1.9万家相关企业,为2019年的近30倍。

  对此,陈国强在投资者交流会上表示,公司将不断加强在海南的布局,通过扩容免税经营面积,丰富品牌品种,进一步巩固在海南离岛免税的优势地位。“海南市场足够大,疫情之后可以做得更好。虽然海南市场客流在下降,但进店率,转化率、客单价都在提高。”

  在提升盈利能力方面,陈国强提出“质量比数量更重要,向管理要效益”。他表示,未来毛利率水平将不断改善,公司将持续引进和优化商品品牌、品种,增加毛利水平较高的腕表、珠宝、时尚品占比和独家、限量版商品的占比。而管理方面公司也仍有较大提升空间,比如优化供应链物流、改善购物服务等。

  此外,陈国强还强调,线上业务在公司未来规划中也占据非常重要的位置。目前,公司拥有超过2000万忠诚度高、粘性大、消费能力强的会员。未来,公司会继续加大线上业务的投入,充分利用现有会员资源推进建设,让其成为公司业绩增长的重要力量。港团体领馆示威 抗议美“长臂管辖”

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